《财务与会计》辅导:财务管理概论(3)
(二)投资风险价值
计算步骤:
1.计算投资收益的期望值
2.计算标准差
公式: 教材
结论:在期望值相同时,标准差越大,风险越大。
3.计算标准离差率(V)=标准差/期望值
期望值不同时,标准离差率越大,风险越大。
【例题4】
甲乙两个方案,甲方案期望值10万,标准离差是10万,乙方案期望值100万,标准离差是15万。这时如果根据标准离差来对比,那么可以明显的看出,乙方案的标准离差要大于甲方案,但二者的期望值不一样,所以这时候需要进一步计算标准离差率,并以此来判断方案选择。
4.风险报酬率
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=β×V
风险报酬系数β的确定方法----高低点法:
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